Il dibattito su DeepSeek è stato in questi giorni animatissimo, come è anche comprensibile dagli interessi in gioco, ma si è rapidamente spostato sul processo di rotazione a cerchi concentrici che sta avvenendo.
- Il primo è quello dai produttori di semiconduttori forti a quelli di chip dedicati.
- Il secondo è quello dai semiconduttori in generale al software necessario per i processi inferenziali.
- Il terzo è quello dai produttori di AI ai suoi utilizzatori.
- Il quarto va, all'interno della borsa americana, dalla tecnologia al resto del mercato, dalla crescita al valore.
- Il quinto va dall'America al resto del mondo.
Curiosamente, nelle ultime settimane, l'uscita dall'America (o, per meglio dire, la sospensione dei nuovi flussi verso l'America) non si traduce in un ingresso nella Cina protagonista dell'innovazione ma verso l'Europa che, per quanto a sconto nei confronti dell'America, ha valutazioni più alte rispetto alla Cina.
Evidentemente una parte del mercato continua a considerare la Cina ininvestibile (nonostante nel 2024 abbia performato meglio dell'America) per ragioni geopolitiche di lungo termine. Un'altra parte teme alti dazi americani e nuove sanzioni, che non mancheranno anche per l'Europa ma saranno sicuramente più miti.
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