(Teleborsa) -
Equita ha incrementato a
12,70 euro per azione (+2%) il
target price su
Credem, confermando la
raccomandazione "
Buy" sul titolo dopo la pubblicazione dei
risultati dei 9 mesi.
Gli analisti evidenziano che Credem ha chiuso il 3Q con un
utile netto del 13% superiore alle attese, dove la differenza rispetto alle stime è spiegata principalmente da: i) un maggiore margine d'interesse; ii) maggiori commissioni nette; iii) minori costi operativi; e iv) minore costo del rischio.
Viene fatto notare che il titolo tratta con un P/E 2026E = 7,3x vs. media storica ultimi 5 anni di 8,5x e media 2024-19 di 12,5x, ma ora con più capitale (15,75%), un ROTE a doppia cifra e un peso del WM/AM del circa 32%, atteso in ulteriore crescita nei prossimi anni, favorendo un
re-rating del multiplo.