(Teleborsa) -
Equita ha ridotto a
7,00 euro per azione (-7%) il
prezzo obiettivo su
Salvatore Ferragamo, maison del lusso italiana quotata su Euronext Milan, confermando la
raccomandazione "
Hold" dopo la
comunicazione di un fatturato del terzo trimestre sotto le attese a 221 milioni di euro.
La differenza viene dal
wholesale, ancora impattato dalla razionalizzazione del network ma anche da un contesto ancora negativo principalmente in US e nel travel retail, mentre il
retail è stato invece sostanzialmente in linea con le attese.
In conference call il management ha fornito "
ancora messaggi cauti": nessun miglioramento significativo è atteso per il 4Q nel retail, né in Asia né in Europa/US; EBIT FY visto nella parte bassa del consensus, ovvero verso i 30 milioni di euro, con gross margin confermato intorno a 71-72% ma maggiore deleverage operativo data la persistente debolezza della top line.
"Sulla base delle nostre stime, più prudenti del consensus nel breve ma ancora più ottimistiche nel lungo termine, il titolo tratta a 57-25x il PE 2025-26 ex-cash,
valutazioni ancora elevate dato il momentum negativo e in attesa di maggiore evidenza sul rilancio", sottolinea Equita.
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