(Teleborsa) - I mercati globali rimangono vulnerabili a futuri shock. Tre gli eventi chiave che potrebbero causare volatilità di breve periodo: le
elezioni presidenziali americane; il
referendum costituzionale in Italia; un eventuale
aumento dei tassi di interesse da parte della Fed.
Secondo gli strategist di Russell le previsioni di crescita globale rimangono stagnanti e la divergenza nelle politiche delle banche centrali rimane il market driver principale. Previsto, inoltre, un modesto aumento dei
rendimenti obbligazionari globali con le pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti controbilanciate dalla deflazione in altri mercati sviluppati. Sui
mercati valutari, il dollaro americano dovrà confermare i precedenti picchi, mentre la sterlina inglese rimane a rischio con gli investitori attenti alle implicazioni della
Brexit.
“I mercati sono prezzati in maniera non corretta e rimangono vulnerabili agli shock, ma i ribassi possono offrire opportunità di aggiungere rischio all'interno dei portafogli multi-asset”- sottolinea
Luca Gianelle, client portfolio manager multi-asset di Russell Investments. “La capacità e l’abilità di muoversi e spostare dinamicamente l'allocation tra le diverse asset class sta diventando sempre più importante”.
Guardando all'
appuntamento referendario italiano, Gianelle aggiunge: “La vittoria del “No” potrebbe costringere Renzi a rassegnare le dimissioni, causando timori sulla stabilità dell’Italia e sul destino stesso dell’euro”.
Negli Stati Uniti, gli strategist di Russell nell'aggiornamento trimestrale dell’Outlook Globale 2016 continuano a prevedere un
rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre e due successivi aumenti nel 2017, supportati da una crescita economica modesta e dalla graduale stabilizzazione dell’inflazione. Il mercato del lavoro americano rimane in salute e gli strategist non vedono segnali di squilibrio negli investimenti delle imprese. Il team, tuttavia, intravede dei segnali preoccupanti in questo settore, soprattutto a causa dell’aumento della leva delle imprese.