(Teleborsa) -
Equita ha aumentato a
4,90 euro per azione (+7%) il
target price su
Intesa Sanpaolo, confermando la raccomandazione "
Buy" sul titolo all'indomani dei
conti del 2024. Gli analisti parlano di risultati del quarto trimestre del 2024 leggermente migliori delle attese principalmente per commissioni e CoR.
Alla luce delle indicazioni emerse durante la call, il broker ha rivisto le stime di utile 2025 del +2% principalmente per riflettere una più forte dinamica delle commissioni da investimento. Stime 2026 +6% riflettendo anche un NII più resiliente (sebbene ancora atteso in calo YoY). Per il 2025-26 viene stimato dunque che Intesa Sanpaolo sia
in grado di sostenere una bottom line in area 9,3 miliardi di euro.
Confermato il Buy, in quanto Equita vede Intesa Sanpaolo "
ottimamente posizionata per eccellere anche in un contesto di mercato con tassi meno favorevoli".
Viene sottolineato che Intesa Sanpaolo continua a trattare a
valutazioni più che ragionevoli (2026 P/E adj. 7,9x, sostanzialmente in linea con la media di settore), considerando i) l'elevata redditività attesa (ROTE superiore al 19%) ii) l'eccellente qualità degli attivi e iii) un
business model diversificato in grado di fornire elevata visibilità sulla delivery anche in condizioni di mercato meno favorevoli. Alla luce della remunerazione attraente e visibile (dividend yield al 9% + buyback), Intesa Sanpaolo "continua a rappresentare un profilo attraente dal punto di vista rischio/rendimento".