(Teleborsa) -
Equita ha abbassato a
11 euro per azione (-21%) il
target price su
Stellantis, colosso italo-francese dell'automotive, confermando la
raccomandazione "
Hold" dopo una pre-closing call aperta ai sell-side analysts, dalla quale è emerso che nel primo trimestre: il mix è stato il moderatamente negativo soprattutto per il calo dei volumi in nord America (-20%) che tipicamente hanno un mix superiore; i prezzi sono stati "non meno duri che nel secondo semestre del 2024" con solamente in third engine (sud America, Asia e MEA) che sono stati "healthy but moderating"; il forex è stato circa neutrale.
Alla luce di queste indicazioni, Equita ha
tagliato le stime cercando di incorporare per la prima volta anche l'impatto dei dazi USA (anche se solo parzialmente non escludendo una revisione dello schema finora proposto): nel biennio 2025-26 in media volumi -9%, sales -11%, adj. EBIT -19%, net profit -20% e FCF -0,7 miliardi.
"Sebbene il titolo abbia perso il 39% YTD e formalmente ci sia double digit upside rispetto alla nostra valutazione, restiamo
cauti sul settore e in particolare su Stellantis che, in base allo schema attuale dei dazi USA al 25% nei confronti di Messico e Canada, resta tra le più penalizzate - si legge nella ricerca - Nelle nostre attuali stime non scontiamo scenari worst case con problemi della supply chain e di forte rallentamento dei volumi di mercato USA a causa di una possibile recessione, ritenendo ci sia ancora tempo per revisioni da parte dell'Amministrazione USA".