(Teleborsa) - Ci sono solo due aziende italiane,
Banca Generali e
Inwit, nella
strategia SMid-Cap Europe/UK di
Barclays, uno screening bottom-up che tenta di identificare
azioni negoziate a uno sconto rispetto al valore intrinseco sulla base del profilo rischio/rendimento.
L'obiettivo del portafoglio è
avere un IRR/beta superiore al 20%. Dall'inizio di questo prodotto il 5 dicembre 2023, il gruppo di azioni selezionate ha registrato una performance del 14,9%, mentre l'MSCI Europe SMID Cap Index è aumentato del 12,3%%.
Barclays
mantiene 15 azioni nella lista e ne aggiunge 5 nuove: (a)
Barratt Redrow - costruttore di case del Regno Unito con sottoperformance post budget aggravata dal recente overhang di M&A; (b)
Barry Callebaut - impatto negativo a breve termine dovuto al picco del prezzo del cacao, la tesi è che la cura per i prezzi più alti sono prezzi più alti; (c)
Elia - società di trasmissione ad alta crescita che ha bisogno di raccogliere significativi finanziamenti azionari per raggiungere i suoi obiettivi di crescita; (d)
BESI - società semi ciclica con upside da obbligazioni ibride; e (e)
Logista - compounder di qualità focalizzato sulla distribuzione di FMCG e farmaceutica nell'Europa meridionale.
Vengono eliminate (a)
Buzzi e
Wise poiché le azioni si sono apprezzate e ora hanno un piccolo upside rispetto al obiettivo di prezzo, (b)
Whitbread a causa del declassamento del rating da OW a EW, (c) Leroy Seafood poiché passa a Barry Callebaut sulla performance relativa delle azioni e (d)
Qinetiq, poiché passa a Elia, sempre a causa della performance relativa delle azioni.
Delle 20 azioni, sei provengono dal Regno Unito, due sono belghe, due sono italiane, due sono francesi, due sono spagnole, due sono olandesi e Finlandia, Svizzera, Germania, Svezia sono rappresentate ciascuna da un'azione. Di queste 20 azioni,
13 hanno una capitalizzazione di mercato superiore a 5 miliardi di euro e 7 hanno una capitalizzazione di mercato inferiore a 5 miliardi di euro.