(Teleborsa) -
Moody's ha assegnato per la prima volta un
long-term corporate family rating (CFR) "B2" a
Sammontana, produttore e distributore italiano di pasticceria e gelato surgelati di marca. Contemporaneamente, ha assegnato un rating "B2" alle obbligazioni a tasso variabile senior garantite da 800 milioni di euro proposte da Sammontana con scadenza 2031. L'
outlook è stabile.
I proventi degli strumenti proposti saranno utilizzati per
rimborsare la linea di credito ponte senior garantita che è stata raccolta per finanziare la transazione conclusa a luglio 2024 per la
combinazione di Sammontana e Forno d'Asolo in un unico gruppo e per pagare commissioni e spese correlate.
"Il rating B2 riflette la solida posizione di mercato di Sammontana nella pasticceria surgelata e nel gelato di marca in Italia, supportando
buoni margini di profitto e la nostra aspettativa di un free cash flow (FCF) costantemente positivo. Questi punti di forza sono compensati dalla limitata diversificazione geografica e di categoria di prodotto dell'azienda, nonché dai rischi di esecuzione derivanti dall'integrazione di due entità precedentemente separate", afferma Lorenzo Re, lead analyst di Moody's per Sammontana.
"Il rating riflette la nostra ipotesi che la
leva finanziaria rettificata dell'azienda sarà di circa
5,2x - 5,6x nei successivi 12-18 mesi, posizionando l'azienda comodamente all'attuale livello di rating", aggiunge l'analista.