(Teleborsa) - Kepler Cheuvreux ha incrementato il
target price (a
5,20 euro per azione dai precedenti 5 euro) e confermato la
raccomandazione (a
Buy) su
EuroGroup Laminations, società quotata su Euronext Milan e attiva nella progettazione e nella produzione di statori e rotori per motori e generatori elettrici, dopo i
risultati del primo semestre 2024 e l'annuncio di operazioni straordinarie in Cina e India.
Gli analisti scrivono che l'
ingresso in India tramite M&A e la
firma di un MOU preliminare per una partnership strategica in Cina sono "
due importanti passaggi che aprono la strada a un'espansione nell'attraente mercato asiatico". L'obiettivo è generare circa il 30% dei ricavi in ??Asia (rispetto al 12% nel primo semestre del 2024, solo Cina) nel medio-lungo termine. Sono state ribadite le indicazioni per l'anno fiscale 2024 e a medio termine. Si prevede che l'industriale registrerà una crescita mid single-digit su base annua nel secondo semestre, mentre EV e Auto dovrebbero registrare una crescita sequenziale (non quantificata), aiutata da nuove piattaforme.
Kepler Cheuvreux ritiene che raggiungere 900 milioni di euro di vendite e 120 milioni di euro di EBITDA nel 2024 (estremità inferiore delle indicazioni) potrebbe essere una forzatura. Riduce le stime e scende dell'1-2% al di sotto dell'obiettivo. Tuttavia, la compensazione da parte degli OEM potrebbe aiutare a soddisfare le indicazioni sull'EBITDA. Buone notizie sull'aliquota fiscale, che è scesa nel primo semestre a causa dello sfruttamento delle perdite precedenti in Cina. È stata stimato a circa il 26% (gli analisti erano al 30%). Ecco perché la
revisione EPS 2024/26 è nell'intervallo +1,4/7,3%, nonostante il taglio dell'utile ante imposte.