(Teleborsa) - ValueTrack ha abbassato a
4,10 euro per azione (dai precedenti 4,40 euro, a causa del recente aumento del 18% del conteggio delle azioni) il
fair value su
Soges Group, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel settore dell'ospitalità alberghiera e congressuale all'interno di strutture di pregio.
Gli analisti scrivono che Soges ha
chiuso il 2024 con notevoli progressi strategici, aggiungendo 4 proprietà al suo portafoglio: Park Hotel Chianti, Hotel Malaspina, Borgo di Cortefreda e Hotel Bretagna. Quest'ultimo ha avuto un impatto trasformativo, riflesso nei risultati dell'anno: 1) VoP a 24 milioni di euro (da 15,9 milioni di euro nel 2023); 2) EBITDA a 3 milioni di euro (da 1,5 milioni di euro); 3) Indebitamento netto a 10,7 milioni di euro (da 3,4 milioni di euro).
Durante il periodo di sottoscrizione (27 gennaio - 13 febbraio), Soges ha emesso 937.000 azioni,
raccogliendo 2,1 milioni di euro, con l'azionista di maggioranza Gala Holding che ha rispettato il suo impegno a coprire metà dell'aumento. Soges si riserva il diritto di emettere altre 338.000 azioni fino al 31 marzo 2025. Ad oggi, il numero totale di azioni di Soges è pari a 6.073.368, con Gala H. al 76,84% (rispetto al 77,88% prima dell'aumento).
Sono state
annunciate due acquisizioni, che hanno un
impatto sui risultati del 2025: Meliá Venezia Lido, il primo progetto white-label di Soges, e Villa Olmo in Chianti. Queste dovrebbero aggiungere circa 3 milioni di euro di ricavi e circa 400.000 euro di EBITDA nel 2025 e oltre 6 milioni di euro e 700.000 euro a piena capacità entro il 2027-28. Di conseguenza, le stime attuali di ValueTrack indicano: 1) VoP in crescita del 15,4% CAGR24-28 a circa 43 milioni di euro; 2) margine EBITDA in convergenza al 14% nel 2028; 3) FCF in progressivo aumento e che porta a un debito netto di circa 3 milioni di euro entro il 2028, il FCF Yield supererà la soglia del 20%.
"Soges vanta un solido investment case, con un forte atteggiamento di crescita e una
capacità di deleveraging in miglioramento con ogni nuova acquisizione", viene sottolineato.
(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash)