(Teleborsa) - TP ICAP Midcap ha abbassato il
target price (a
74 euro per azione dai precedenti 78 euro) e confermato la
raccomandazione (
Buy) sul titolo
PharmaNutra, azienda quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel settore degli integratori di minerali e dei dispositivi medici per muscoli e articolazioni.
Pharmanutra ha pubblicato i
risultati annuali venerdì sera. Gli analisti scrivono che,
"ancora una volta, la pubblicazione è solida", in particolare mostrando un margine EBITDA del 26,6% nonostante i continui investimenti significativi in ??nuove Business Unit (6 milioni di euro), tra cui PharmaNutra USA. Dopo due anni caratterizzati da significativi Capex per la nuova sede centrale dell'azienda, PharmaNutra è tornata a un forte livello di generazione di cassa con FCF di 16,9 milioni di euro (tasso di conversione del 55%). L'indebitamento netto si è trasformato in una posizione di cassa netta di 5,6 milioni di euro, in linea con le aspettative.
Per quanto riguarda le prospettive, il
management mostra una certa fiducia all'inizio dell'esercizio. Il trading corrente è segnalato come positive nel primo trimestre, che beneficerà anche di un effetto base facile.
Il management prevede i
primi risultati tangibili negli Stati Uniti nel secondo semestre del 2025. Sebbene questo annuncio sia incoraggiante, è
al di sotto delle aspettative, poiché Pharmanutra USA è la principale leva di crescita. Durante il CMD di febbraio 2023, il gruppo ha annunciato un fatturato annuo target di 30-40 milioni di euro negli Stati Uniti entro cinque anni, "un obiettivo che ora sembra molto ambizioso", sottolinea Pharmanutra. Di conseguenza, il broker rivede le aspettative di fatturato per i prossimi anni, stimando ora 132,7 milioni di euro per il 2025 (rispetto ai 136,1 milioni di euro precedenti) e 151,9 milioni di euro per il 2026 (rispetto ai 160 milioni di euro precedenti).