(Teleborsa) -
Intermonte ha abbassato a
3,20 euro per azione (dai precedenti 3,30 euro) il
target price su
Mondadori, gruppo editoriale quotato su Euronext STAR Milan, confermando la
raccomandazione "
Buy" sul titolo in attesa che chiuda il 2024 con risultati in linea con le indicazioni fornite a marzo.
Il broker pensa che il management confermerà le previsioni a medio termine, che prevedono vendite a circa 1 miliardi di euro e margine EBITDA rettificato a circa 17% entro il 2026. Suppone che le indicazioni per il 2025 saranno su questa strada. Una
forte generazione di cassa sarà confermata, a supporto della generosa politica dei dividendi (obiettivo minimo di DPS di 0,16 euro nel 2026) e M&A. Il management dà priorità alle acquisizioni, ma per il resto non esclude la possibilità di implementare una distribuzione straordinaria di dividendi e/o un piano di riacquisto se non vengono individuati obiettivi idonei.
Intermonte conferma quindi la visione positiva sul titolo. Negli ultimi 6 mesi, il titolo è sceso del -18%. "Riteniamo che la scarsa performance non sia motivata, poiché pensiamo che il principale potenziale rischio per Mondadori (l'indagine antitrust) non dovrebbe impedire al Gruppo di crescere organicamente e di confermarsi leader indiscusso nel mercato librario italiano - si legge nella ricerca - La
valutazione è interessante, soprattutto in termini di generazione di cassa (FCF yield dell'11%)".