(Teleborsa) - TP ICAP Midcap ha abbassato il
target price (a
7,3 euro per azione da 8,4 euro, upside potenziale del 59%) e confermato la
raccomandazione (
Buy) sul titolo
Cofle, gruppo quotato su Euronext Growth Milan e attivo nel settore dei sistemi di comando e control cables per il settore off-road vehicles, dopo un profit warning e l'
annuncio di un piano di ristrutturazione.
Cofle ha pubblicato i
risultati semestrali in anticipo e sono risultati
inferiori alle aspettative degli analisti. A causa dell'iperinflazione in Turchia, degli aumenti salariali ancora più significativi attuati negli ultimi 2 anni e dell'insufficiente deprezzamento del tasso di cambio TRY-EUR, il Gruppo ha riportato una contrazione del suo EBITDA a 4,4 milioni di euro (rispetto ai 5,4 milioni di euro attesi), con un margine del 13.8% (-360bps Y/Y).
Cofle ha svelato una nuova guidance per il 2024, puntando ora a vendite tra 55-60 milioni di euro e un EBITDA di 7-8 milioni di euro. Gli analisti ritengono che questa
nuova guidance sia molto (molto) cauta, poiché implica un netto deterioramento sequenziale nel secondo semestre del 2024, con un calo delle vendite del -21% Y/Y e un margine EBITDA del 10.6% (-800bps Y/Y), nonostante i contributi iniziali dalla revisione delle spese operative.
"L'anno finanziario 2024 è
sicuramente un anno perso per Cofle, ma notiamo che l'azienda dovrebbe essere ben posizionata per il 2025 con un'organizzazione industriale competitiva e diversificata, un business AM che continua a performare molto bene e un ciclo agritech che dovrebbe riprendersi entro il secondo semestre del 2025", si legge nella ricerca.