(Teleborsa) -
Intermonte ha confermato il
target price (a
33,90 euro per azione) e la
raccomandazione (
Buy) sul titolo
Somec, società quotata su Euronext Milan e attiva nella realizzazione di progetti in ambito navale e civile, in una nota che analizza la crescita nel corso degli anni e i punti di forza del gruppo.
Dalla sua IPO nel 2018, la società è riuscita a
mantenere le promesse e a raggiungere gli obiettivi, passando da 113 milioni di euro di ricavi nel 2017 a quasi 330 milioni di euro nel 2022. Alla fine del 2017 impiegava 298 persone, che sono salite a 927 nel 2022. Fattori chiave di successo sono stati, secondo gli analisti: focalizzazione sul mantenimento della leadership nel mercato delle Crociere; capacità di individuare le
giuste opportunità di mercato e le persone; generazione di sinergie tra business (apparentemente) diversi; continua ricerca del miglioramento e dell'innovazione.
Intermonte prevede una crescita dei
ricavi a un CAGR del 9% nel 2022-2025, con un
EBITDA che raggiungerà quasi 50 milioni di euro entro il 2025 (CAGR 28%). Il
portafoglio ordini di 934 milioni di euro offre "un'elevata visibilità"; prevede che la generazione di cassa rimarrà forte (86 milioni di euro op.C cumulato nel 2023-25), consentendo maggiori fusioni e acquisizioni o riduzione della
leva finanziaria (dall'attuale 3,5x a 0,4x).
"Riteniamo che il gruppo sia
ben posizionato per sfruttare le opportunità di crescita in diversi mercati e per beneficiare dell'integrazione sinergica dei diversi business che ha raccolto negli anni sotto il suo ombrello - si legge nella ricerca - Il solido track record di delivery e il comprovato management team, il mix di leadership nel core business e diversificazione nei segmenti di crescita, il
pieno controllo della catena del valore e l'
elevata generazione di cassa sono i punti chiave di investimento della storia".