(Teleborsa) -
Barclays ha confermato la
raccomandazione (
Overweight) e aumentato il
target price (a
14,50 euro, +15%) sul titolo
Lottomatica, gruppo quotato su Euronext Milan e il maggiore operatore del mercato italiano dei giochi.
Gli analisti apprezzano Lottomatica per: 1) aumento delle quote nell'
Online 2) eliminazione dell'
overhang normativo 3)
Valutazione poco impegnativa 4) Probabile
slancio degli utili (le previsioni per il 2024 appaiono prudenti e riguardo alle quali il CFO ha "un alto grado di fiducia").
Barclays sposta la valutazione al 2025 per includere l'acquisizione di SKS 365, aumentando il
multiplo a 7,5x EV/EBITDA (da 7x in precedenza) ed eliminando il regulation overhang del 10%.
La
stima dell'EBITDA per il 2024 è pari a 685 milioni di euro (o 640 milioni di euro ex SKS365, cioè vicino al massimo dell'intervallo indicativo di 625-645 milioni di euro su normalised payouts).