(Teleborsa) - Equita ha incrementato a 10,9 euro per azione (dai precedenti 8,0 euro) il target price su Fincantieri, colosso italiano a controllo pubblico attivo nel settore della cantieristica navale, confermando la raccomandazione "Hold" sul titolo, dopo risultati operativi 2024 in linea con le attese, beat su order intake e sulla cassa per aspetto contabile.
Dalla conference call è emerso che: la pipeline commerciale nel militare è stata quantificata in 20 miliardi di euro (oltre a USA ed Europa, vede crescente opportunità in Middle East, Sud Est asiatico e Africa. Anche l'India potrebbe rappresentare un'opportunità di crescita per il gruppo); l'industria militare europea deve prima passare ad una de-frammentazione prima di parlare di consolidamento (de-frammentazione vuole dire una concentrazione degli acquisti su pochi modelli condivisi dai principali paesi e produttori); Trump sta evidenziando l'importanza geopolitica di avere una cantieristica locale forte; possibile pensare dal 2025 al pagamento di dividendi dato miglioramento leva finanziaria e che la società è attesa stabilmente in utile netto.
"Fincantieri beneficerà dal macro-trend di investimenti nella difesa ma pensiamo che questo sia ben riflesso nelle attuali valutazioni (10x-8,5x EV/EBITDA 2025-26)", si legge nella ricerca.
