(Teleborsa) - Equita ha incrementato a 13,20 euro per azione (+3% per effetto Wac) il target price su Inwit, società quotata su Euronext Milan e attiva nel settore delle infrastrutture per le telecomunicazioni elettroniche, confermando la raccomandazione sul titolo a "Buy" in vista della pubblicazione dei risultati del terzo trimestre (prevista per il 5 novembre).

Gli analisti scrivono che il contesto competitivo per i telecom operators rimane difficile e nel 2024 non ci attendiamo accelerazioni negli investimenti per il roll-out del 5G da parte degli Anchor Tenants Tim e Vodafone (investimenti allineati ai commitments contrattuali). Il 2025 potrebbe rappresentare un anno di normalizzazione per gli investimenti degli operatori telco, favorito dal consolidamento Swisscom-Vodafone e dal deleverage realizzato da tim con la cessione di Netco.

Viene fatto notare che il titolo ha registrato una performance nei 3M in linea con Cellnex e le Towers US (+10% Inwit vs +13% il settore Europa/US) grazie allo scenario macro di riduzione dei tassi di interesse.

Equita conferma il Buy perché: i target BP 2023-26 assicurano una crescita high single digit a livello operativo e una interessante remunerazione per gli azionisti; Inwit ha una capacità di re-leverage di circa 1 miliardo al 2026; il titolo tratta su multipli interessanti, cioè EV/EBITDaL 2024 di 18,4x e un Recurring Free Cash Flow yield del 6,1%; permane un appeal speculativo considerando la presenza di 3 equity funds nell'azionariato (Ardian con il 29,9%; KKR e GIP via Vantage Towers - 33% stake) e l'interesse dei fondi per gli asset del settore rimane elevato.