(Teleborsa) - Equita ha abbassato a 3,5 euro per azione (dai precedenti 3,8 euro) il target price su Ferretti, multinazionale italiana attiva nel settore della cantieristica navale, confermando la raccomandazione "Buy" sul titolo.
Gli analisti affermano che i risultati 3Q sono stati deboli e ben sotto le attese. Tuttavia, la sorpresa positiva è stata l'accelerazione degli ordini nel 4Q (oltre 260 milioni di euro ad oggi - sarebbe il miglior quarter dell'anno) con buoni segnali dai mercati principali (Europa/US) dopo i boatshow di settembre/novembre.
Per il 2024 gli analisti hanno ridotto le stime operative, posizionandosi nella parte bassa della guidance e peggiorando la cassa netta di circa 40 milioni di euro. Assumendo un book-to-bill 2024 in area 0,95x, si aspettano ora un 2025 in leggero calo YoY (-2%) di fatturato e sostanzialmente flattish YoY a livello di EBITDA (taglio sul 2025: EBITDA -8%/utile netto -12%) e un ritorno ad una crescita del 5% nel 2026.
"Continuiamo a ritenere che la normalizzazione del mercato dello yachting sia da monitorare (sia a livello di order intake che a livello di dinamica del circolante e soprattutto delle inventories) ma vediamo Ferretti ben posizionata per affrontare l'attuale contesto di mercato (a nostro avviso la forza dei brand diventa elemento cruciale nell'attuale contesto)", si legge nella ricerca.