(Teleborsa) - ValueTrack ha abbassato a 6,00 euro per azione (da 6,50 euro) il fair value su Porto Aviation Group, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel settore aeronautico, dopo la diffusione dei risultati del primo semestre 2024.
Gli analisti evidenziano che Porto Aviation Group si è concentrata su: i) attività di brand awareness (ad esempio, fiere e il noto volo transoceanico senza scalo), ii) sviluppo del tanto atteso modello a 4 posti di PAG; iii) acquisizione di ordini (ad esempio, il contratto con un fornitore della Marina degli Stati Uniti, per 14 nuovi aeromobili). L'attenzione del management sulla brand awareness e sull'acquisizione di ordini ha, d'altro canto, portato a un ritardo nelle consegne di aeromobili al secondo semestre, riducendo così la cifra di fatturato del primo semestre. Ricavi inferiori e un forte aumento di alcuni costi di sviluppo (che saranno capitalizzati alla fine dell'anno) hanno, di conseguenza, influenzato negativamente i dati finanziari.
"I risultati del primo semestre sono leggermente inferiori alle nostre previsioni FY24 - si legge nella ricerca - Pertanto, abbiamo perfezionato le nostre stime FY24-28 con aggiustamenti al ribasso nella top line, EBITDA-EBIT e cash flow. Negli anni 2024-28 prevediamo ora: 1) che il VoP si avvicini a 12 milioni di euro (CAGR23-28 al 25,6%); 2) che l'EBITDA e il margine EBIT siano rispettivamente previsti al 26,5% e al 21,6% entro il 2028; 3) che la PFN raggiunga sostanzialmente il punto di pareggio entro la fine del 2026.
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