(Teleborsa) - Intesa Sanpaolo ha ridotto a "Hold" da "Buy" la raccomandazione sul titolo Banca Sistema, quotata su Euronext STAR Milan e specializzata nell'acquisto di crediti commerciali verso la PA e di crediti fiscali, abbassando anche il target price a 1,65 euro per azione (dai precedenti 2 euro).
Gli analisti ricordano che la Banca d'Italia ha imposto un divieto temporaneo di distribuzione di dividendi a Banca Sistema, a seguito di alcune conclusioni sulla classificazione delle sue esposizioni creditizie verso la pubblica amministrazione, derivanti da una diversa interpretazione della nuova Definizione di Default. Il management ha reso noto il potenziale impatto sulla base patrimoniale, che dovrebbe comunque mantenere un buffer di 150 bps sul requisito minimo di CET1 ratio SREP.
"Date le somiglianze con l'ispezione della Banca d'Italia su BFF a maggio con una decisione ancora pendente sul divieto di distribuzione di dividendi, riteniamo altamente improbabile una distribuzione di dividendi da parte di Banca Sistema nel 2024", si legge nella ricerca.
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