(Teleborsa) - Banca Profilo ha confermato la raccomandazione (Buy) e abbassato il target price (a 13,7 euro per azione dai precedenti 14,1 euro) sul titolo Distribuzione Elettrica Adriatica (DEA), operatore quotato su Euronext Growth Milan e attivo nella distribuzione di energia elettrica e gestione della pubblica illuminazione nel Centro e Nord Italia.
Gli analisti ricordano che il 29 novembre il regolatore Arera ha aggiornato la remunerazione RAB per il sottoperiodo 2025-27, riducendo il WACC per la distribuzione di energia elettrica al 5,6% dal 6% nell'anno fiscale 2024. In seguito a questa modifica, Banca Profilo ha aggiornato il modello dall'anno fiscale 2025 in poi, confermando il 2024. L'impatto medio sull'EPS è del -5%, mentre l'impatto sul FCF per il periodo 2025-30 è del -5,6%.
Viene evidenziato che DEA è scambiata a un EV/EBITDA 25 di 5,3x (rispetto alla mediana dei peer del 9,6x), a un equity RAB di 1x (RAB - debito netto, rispetto alla media storica dei peer 1,6x) e a un P/BV di 0,9x (rispetto alla mediana dei peer 1,7x).