(Teleborsa) - Barclays ha incrementato a 13 euro per azione (da 11 euro, +18%) il target price su Unipol, colosso assicurativo italiano, confermando la raccomandazione "Overweight" sul titolo.

Gli analisti scrivono che, nonostante abbiano superato lo STOXX Europe 600 Insurance del 108%, le azioni Unipol hanno rivalutato solo 6,7x 2Y forward P/E (da 4,5x pre-fusione). Poiché Unipol non è più una holding finanziaria, si aspettano che il management allinei il dividend payout ratio al settore, ovvero 50-60%.

Barclays aumenta quindi le aspettative sul dividend payout ratio a circa il 50% per il 2024 ed è rispettivamente del 29% e del 40% davanti il consenso sul DPS per il 2024 e il 2025. Il DPS 2024 implica un interessante dividend yield del 7,0% sulle valutazioni correnti rispetto al rendimento medio all-in della più ampia copertura assicurativa del 6,8%.

"Riteniamo che un solido FCF sostenga il dividendo oltre a finanziare i prossimi rimborsi del debito senior", si legge nella ricerca.