(Teleborsa) - ValueTrack ha confermato a 7,00 euro per azione il fair value su Reway Group, gruppo quotato su Euronext Growth Milan (EGM) e specializzato nella manutenzione e risanamento di infrastrutture stradali e autostradali, affermando che la performance economica del primo semestre 2024 e il flusso di notizie da inizio anno rafforzano la traiettoria aziendale positiva della società dalla sua IPO.
Sul fronte del corporate development, viene ricordata l'acquisizione del 30% di minoranza di Gema a marzo (27,2 milioni di euro) e acquisizione del 60% di Vega Engineering annunciata a settembre (3,6 milioni di euro), portando il valore totale a circa 30,8 milioni di euro (esclusa l'opzione P&C sul restante 40% di Vega).
Sul fronte del business development, Reway Group continua a dimostrare la sua capacità di espandere rapidamente il suo portafoglio, avendo superato il traguardo di 1 miliardo di euro e superando significativamente le aspettative di acquisizione ordini, con oltre 350 milioni di euro contabilizzati YTD nel 2024 rispetto alla precedente stima degli analisti di 328 milioni di euro per l'intero anno.
ValueTrack ha mantenuto invariate le stime di P&L ma adottato una visione leggermente più conservativa sul debito netto, coerente con le maggiori esigenze di capitale circolante di Reway Group durante i periodi di crescita robusta. Le attuali previsioni 2024-26 sono: 1) Top line a 254 milioni di euro nel 2026, (24,4% CAGR23-26); 2) Margine EBITDA-EBITA a circa il 21,5%-19,6% nel 2025, che porta rispettivamente a 50,1-45,9 milioni di euro di EBITDA-EBITA; 3) Debito netto a fine anno 2024 a circa 54 milioni di euro, escludendo un forte cash out M&A.