(Teleborsa) - Intesa Sanpaolo ha confermato target price (10,5 euro per azione, upside potenziale del 20%) e raccomandazione (Buy) sul titolo ErreDue, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel campo degli elettrolizzatori per la generazione di idrogeno pulito, dopo la pubblicazione dei risultati del primo semestre 2024.
Gli analisti affermano che i risultati intermedi mostrano un ammorbidimento dei ricavi core e del margine di redditività (-2% anno su anno e margine EBITDA del 25,7%), dovuto principalmente allo spostamento della consegna di alcuni ordini nel secondo semestre e a un rallentamento dei gas tradizionali, che hanno sofferto dell'indebolimento della produzione industriale. Il portafoglio ordini ha registrato una notevole accelerazione del 69%, con ulteriori progressi ottenuti durante l'estate. L'NFP è rimasta solida.
La società non rilascia una precisa guidance quantitativa FY24-25; tuttavia, conferma che l'obiettivo è quello di espandere l'unità produttiva prima della fine del 2025. Date le attuali difficili condizioni macroeconomiche che potrebbero prolungare l'impatto negativo sui ricavi di Ossigeno/Azoto, Intesa rivede i ricavi core 2024-25 rispettivamente del 6% e del 7%, con una corrispondente riduzione dell'EBITDA 2024-25 del 17% e del 20%, a causa della leva operativa negativa. La nuova stima dei ricavi core 2025 è coperta per oltre il 55% dal portafoglio attuale.