(Teleborsa) - Kepler Cheuvreux ha tagliato a 15,50 euro per azione (dai precedenti 18,00 euro) il target price su Somec, società quotata su Euronext Milan e attiva nella realizzazione di progetti in ambito navale e civile, confermando la raccomandazione "Hold".
Gli analisti scrivono che il primo semestre ha mostrato segnali incoraggianti, in particolare un recupero del margine e una riduzione dell'indebitamento, dopo il colpo che ha colpito i margini e il flusso di cassa nel 2023, a causa di problemi di esecuzione, inefficienze e costi aggiuntivi.
Mentre i ricavi sono diminuiti del -3% nel primo semestre, riflettendo l'erosione del backlog a fine 2023, il margine rettificato EBITDA ha recuperato di +200 bps anno su anno, dal 5,1% nel primo semestre 2023 al 7,1% nel primo semestre 2024, superando le stime (6,0%). La ripresa è stata guidata principalmente dal segmento Horizons (crociere e facciate di edifici), su una migliore base di costo.
Non ci sono indicazioni quantitative, ma le priorità chiave, recupero del margine e riduzione dell'indebitamento, sono state confermate. Il management mira a ripristinare una trazione positiva del fatturato nel secondo semestre, mantenendo il margine EBITDA a circa il 7% e adotterà un approccio selettivo all'acquisizione degli ordini.