(Teleborsa) - Tinexta, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nei servizi Digital Trust, Cybersecurity e Innovation & Marketing, ha deliberato di promuovere l'OPA sulla totalità delle azioni di Defence Tech, gruppo quotato su Euronext Growth Milan e attivo nel settore della cyber security e della data intelligence (DTH) a un prezzo di 3,15 euro per azione (multipli impliciti EV/EBITDA adj. 2023-24 pari a 9x-7x).

Si tratta, fa notare Equita, di un prezzo "significativamente distante": dal prezzo dell'acquisto del primo 20% di DTH da parte di Tinexta e dalla valutazione fondamentale di 4,9 euro per azione (-36%); della media ponderata degli ultimi 12 mesi di 4,02 euro per azione (-22%); dal prezzo di chiusura di 3,91 euro per azione (-19%) del 20 giugno 2024, data precedente all'annuncio del prezzo della call sul 40,09%; dal prezzo di chiusura di 3,59 euro per azione (-12%) del 2 agosto 2024, immediatamente precedente all'annuncio del prezzo d'OPA; dal prezzo di IPO di 3,50 euro per azione (-10%), in data 29 ottobre 2021.

"In considerazione delle divergenze rispetto al prezzo dell'OPA, tenendo conto della strategicità dell'asset e dei tassi di crescita attesi (EBITDA adj. CAGR 2023-26 +17%) che, a nostro avviso, non sono riflessi nel prezzo, suggeriamo di non consegnare i titoli Defence Tech qualora si proceda con l'offerta alle condizioni comunicate venerdì", si legge nella ricerca.