(Teleborsa) - Equita ha abbassato leggermente a 2,5 euro per azione (da 2,6 euro) il target price su Cairo Communication, società quotata su Euronext STAR Milan e capofila di un gruppo di aziende che operano nel settore editoriale, confermando la raccomandazione "Buy" sul titolo. Le revisione del giudizio è arrivata dopo la diffusione dei risultati del secondo trimestre 2023, complessivamente in linea con le attese.
Dopo i conti, gli analisti hanno perfezionato la stima su EBITDA adj. a 163 milioni di euro (ovvero +2% a/a o -1% rispetto alle stime precedenti). Per quanto riguarda RCS, hanno ridotto l'EBITDA 2023/24 da 137/135 milioni di euro a 135/134 milioni di euro. Si aspettano che la Spagna confermi la sua resilienza nel 2023/24 (EBITDA cagr al 7%) grazie al potenziale di crescita sui mercati internazionali per Marca.
Equita conferma la posizione positiva sul titolo perché: la divisione Adv. & Sport di RCS (EBITDA cagr 2019-22 of +14%) ha un interessante potenziale di crescita nel medio termine, grazie al Giro d'Italia in primis; la Spagna ha registrato un EBITDA a +9% nel 2022 e si attende una ulteriore crescita del 7% medio nel 2023-24 grazie all'espansione dell'edizione digital internazionale di Marca; il titolo è cheap con un EV/EBITDAaL 2023E di circa 3x, un PE di 6x e un dvd yield dell'8m4%, che risulta un buon supporto soprattutto in uno scenario di possibile normalizzazione dei tassi di interesse.
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