(Teleborsa) - Intesa Sanpaolo ha tagliato la raccomandazione (a Hold da Buy) e il target price (a 0,50 euro da 1,45 euro per azione ) sul titolo Agatos, holding quotata su Euronext Growth Milan e specializzata nella progettazione e realizzazione di impianti di biometano, fotovoltaici e per l'efficientamento energetico. La revisione del giudizio arriva dopo che la società ha comunicato i risultati 2022 e rivisto il Piano Industriale per gli anni 2023-26.
Gli analisti sottolineano che Agatos ha registrato una top line 2022 migliore del previsto a 17,3 milioni di euro, ma un EBITDA ancora negativo e una perdita netta di 3,7 milioni di euro. L'indebitamento netto ha raggiunto 15,7 milioni di euro, al di sopra delle attese. La società ha inoltre rivisto il proprio piano industriale 2023/26, incorporando aspettative più prudenti per il 2023.
Intesa Sanpaolo ha "prudentemente abbassato" le stime 2023, ora circa il 7% al di sotto del piano dell'azienda in termini di vendite e circa il 20% in termini di EBITDA.
Per il 2024, ha lasciato invariata l'ipotesi di top line rispetto alle stime precedenti (8,7% in meno rispetto al piano dell'azienda), ma ha migliorato l'ipotesi di redditività a un margine EBITDA del 24,5% (rispetto al 18,7% precedente e al 29,7% nel piano dell'azienda), vista la maggiore redditività insita nell'attività di "project development". Infine, ipotizza una "sostanziale riduzione" del debito netto nel 2024, a 7,1 milioni di euro.